다이와 증권 그룹의 새로운 보고서에 따르면 마카오의 게임 양허 또는 하위 양허 중 하나가 마카오 정부에 의해 조기에 상환될 수 있는 위험은 오히려 시장 위험으로 간과되고 있습니다.

또한 정부 계약 미이행으로 인해 사업자가 조기에 시장에서 퇴출될 가능성도 배제할 수 없다고 덧붙였습니다.

"양허/하위 양보는 SJM[홀딩스]과 MGM[차이나 홀딩스]의 경우 2020년까지, 윈[마카우], 멜코[크라운 엔터테인먼트], 갤럭시[엔터테인먼트 그룹], 샌즈[차이나]의 경우 2022년까지 지속될 것이라는 것이 널리 알려져 있습니다. 그러나 많은 사람들이 마카오 정부가 양보를 조기에 상환할 수 있다는 라이선스 계약의 중요한 조건을 간과하고 있습니다."라고 다이와 애널리스트 제이미 수, 아드리안 찬, 제니퍼 우는 금요일 보고서에서 말하며, 이 경우 '과실 없음'의 상환 근거를 언급했습니다.

"마카오 정부는 2017년 6월 26일(SJM/[MGM의 경우 2009년 4월]부터 1년 전 통지를 통해 양허권을 상환할 권리가 있으며, 이 경우 양허권자는 전년도 EBITDA(이자, 세금, 감가상각비 차감 전 이익)에 양허권에 남은 기간을 곱한 금액을 기준으로 보상받게 됩니다."라고 덧붙였습니다.

다른 가능성인 계약 불이행을 이유로 한 해지는 이론적으로 투자 계획에 명시된 건설 프로젝트를 완료하지 못한 경우, 자금 세탁 방지 절차 및 테러 자금 조달에 관한 마카오 법률, 규정 및/또는 현지 카지노 규제 기관인 게임 검사 및 조정국의 지침을 준수하지 않은 경우 등 다양한 이유로 발생할 수 있습니다.

다이와는 현재 계약에 따르면 만료일 전 최대 6개월까지 마카오 정부가 한 번에 2년, 최대 20년까지 추가로 양허 계약을 연장할 수 있으며 예외적으로 5년까지 연장할 수 있다고 말했습니다. 그러나 다이와는 이는 확정되지 않았다고 지적합니다. "마카오 정부는 새로운 갱신 조건을 부과할 권리가 있습니다."라고 중개인은 말했습니다. 솔카지노